[指南]：投資風(fēng)險是指在投資過程中風(fēng)險現(xiàn)象的表現(xiàn)。具體而言，投資風(fēng)險是指從投資決策開始至投資期末期間，由于不可控因素或隨機(jī)因素導(dǎo)致的實際投資收益與預(yù)期收益之間的偏差。實際投資收益...

（一)投資風(fēng)險的概念

投資風(fēng)險是風(fēng)險現(xiàn)象在投資過程中的表現(xiàn)。具體而言，投資風(fēng)險是指從投資決策開始至投資期末期間，由于不可控因素或隨機(jī)因素導(dǎo)致的實際投資收益與預(yù)期收益之間的偏差。實際投資收益與預(yù)期收益之間的偏差可能是前者可能高于后者，或者前者可能低于后者；換句話說，存在經(jīng)濟(jì)損失的可能性和額外收入的可能性。它們都是投資。風(fēng)險表。

投資總是伴隨著風(fēng)險。投資的不同階段有不同的風(fēng)險。投資風(fēng)險也將隨著投資活動的進(jìn)行而改變。在不同的投資階段，風(fēng)險的性質(zhì)和風(fēng)險后果是不同的。投資風(fēng)險一般具有可預(yù)測性差，可補(bǔ)償性差，風(fēng)險持續(xù)時間長，損失和影響大，不同項目間風(fēng)險差異大，多種風(fēng)險因素并存，交叉組合效應(yīng)等特點(diǎn)。

（[二)投資風(fēng)險分類

投資風(fēng)險管理和控制的關(guān)鍵是區(qū)分風(fēng)險類型并確定投資過程中隱含的風(fēng)險。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，投資風(fēng)險可以分為以下幾類：

1.根據(jù)投資風(fēng)險形成的原因，分為自然風(fēng)險，社會風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險

（1)自然風(fēng)險。是指由于地震，洪水和臺風(fēng)等自然因素的不規(guī)則變化而對投資實體造成的風(fēng)險。

（2)社會風(fēng)險。指由于不可預(yù)測的個人或團(tuán)體行為（例如欺詐，盜竊，疏忽等）給投資實體帶來的風(fēng)險。

（3)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。指投資活動中管理不善或市場因素變化所引起的風(fēng)險，包括經(jīng)營風(fēng)險，價格風(fēng)險，利率風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。市場上不可避免存在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。因此，產(chǎn)品和固有現(xiàn)象是投資風(fēng)險管理的核心問題。

（4)技術(shù)風(fēng)險。指由于技術(shù)設(shè)計和管理不善而引起的風(fēng)險，例如系統(tǒng)故障，不合格的工程質(zhì)量或環(huán)境污染。

2.根據(jù)投資風(fēng)險的性質(zhì)，分為純風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險

（1)純風(fēng)險。指不帶來獲利機(jī)會和獲得收益的可能性的風(fēng)險。純風(fēng)險只有兩種可能的后果：即造成損失或不造成損失。風(fēng)險是絕對的，通常與自然力的破壞或人類行為錯誤有關(guān)。

（2)投機(jī)風(fēng)險。指可能帶來機(jī)會，獲得收益，但也隱含威脅并造成損失的風(fēng)險。投機(jī)風(fēng)險具有三種可能的后果：造成損失，不造成損失以及獲得收益。如果風(fēng)險使活動遭受損失，則整個社會可能不一定會蒙受損失；相反，其他人可能會從中受益。

3.根據(jù)涉及的投資風(fēng)險范圍分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

（1)系統(tǒng)風(fēng)險。指因影響所有公司的因素而引起的風(fēng)險，例如戰(zhàn)爭，通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)衰退等。系統(tǒng)風(fēng)險涉及所有投資對象，不能通過多元化投資進(jìn)行多元化。因此，也稱為非分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，例如，如果一家公司想通過購買股票來投資另一家公司，則無論其購買哪家公司的股票，都必須承擔(dān)市場風(fēng)險，價格將在不同程度上下跌。

（2)非系統(tǒng)性風(fēng)險。指由個別公司中發(fā)生的獨(dú)特事件引起的風(fēng)險，例如罷工，新產(chǎn)品開發(fā)失敗，未能贏得重要合同，訴訟失敗等。因此，它可以通過多元化投資來實現(xiàn)多元化，也就是說，一個公司發(fā)生的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。用外行的話來說，“把雞蛋放在不同的籃子里比把雞蛋放在一個籃子里更好。破壞的風(fēng)險要小得多，因此非系統(tǒng)性風(fēng)險也稱為多元化風(fēng)險或公司特定風(fēng)險。

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