票據(jù)規(guī)模是一個(gè)非常寬泛的概念，從商業(yè)銀行的角度包括承兌規(guī)模、貼現(xiàn)規(guī)模和回購規(guī)模。其中，承兌和回購規(guī)模與信貸規(guī)模無關(guān)。

術(shù)語：

銀行承兌匯票直接過賬和重新過賬的區(qū)別；

1.直接過賬是企業(yè)或組織與銀行之間的票據(jù)貼現(xiàn)交易，沒有其他中間過程；

2、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行之間通過匯票進(jìn)行貼現(xiàn)的行為，有一個(gè)中間過程。

3.直接發(fā)帖的風(fēng)險(xiǎn)大于再次發(fā)帖的風(fēng)險(xiǎn)。除了識別票據(jù)真?zhèn)蔚娘L(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)后期監(jiān)管部門審查不嚴(yán)帶來的檢查風(fēng)險(xiǎn)，保證匯兌安全。

4.直接過賬需要審查交易的真實(shí)貿(mào)易背景，并對票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易背景負(fù)責(zé)，轉(zhuǎn)貼不需要審查票據(jù)的真實(shí)貿(mào)易背景。

票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的持票人將未到期的商業(yè)匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按照票面金額向持票人支付扣除貼現(xiàn)利息后的余額的票據(jù)業(yè)務(wù)。票據(jù)貼現(xiàn)是持票人向銀行借款的一種方式。該業(yè)務(wù)將結(jié)算與銀行信息相結(jié)合，有利于企業(yè)及時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，減少應(yīng)收賬款，降低融資成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

商業(yè)承兌匯票買斷貼現(xiàn)是商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)的一種方式。一般來說，商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)申請人將票據(jù)權(quán)利全部轉(zhuǎn)讓給貼現(xiàn)銀行，并且不能回購的一種貼現(xiàn)方式。

銀行可以對直接貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票行使追索權(quán)，但追索權(quán)不能針對票據(jù)貼現(xiàn)申請人，只能針對出票人、背人、擔(dān)保人或出票人的銀行。

票據(jù)由企業(yè)貼現(xiàn)(直接貼)給銀行后，成為銀行信貸資產(chǎn)，納入中國人民銀行信貸規(guī)模調(diào)控。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)也包括在中國人民銀行信貸規(guī)模的調(diào)整中。另外，從人民銀行的角度來看，票據(jù)規(guī)模是指再貼現(xiàn)規(guī)模。銀行和人民銀行進(jìn)行再貼現(xiàn)，銀行是賣方的回購方，人的行為是買方的轉(zhuǎn)售方。對銀行來說是負(fù)債，對人民銀行來說是資產(chǎn)。這批再貼現(xiàn)票據(jù)的信貸規(guī)模仍屬于銀行，不屬于PBOC。

現(xiàn)金貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是指企業(yè)將票據(jù)在銀行貼現(xiàn)，票據(jù)繼續(xù)在銀行間流通的方式。貼現(xiàn)現(xiàn)金業(yè)務(wù)包括買斷現(xiàn)金業(yè)務(wù)和回購現(xiàn)金業(yè)務(wù)。回購現(xiàn)金可分為回購現(xiàn)金拋售和回購現(xiàn)金收購：

未到期的已貼現(xiàn)或已貼現(xiàn)商業(yè)匯票由銀行(B銀行)轉(zhuǎn)回給交易對手(A銀行)。

交易對手(甲銀行)持有的已貼現(xiàn)或已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票轉(zhuǎn)回本行(乙銀行)。

回購再貼現(xiàn)包括回購(逆回購)和回售回購)兩種方式。回購(逆回購)是指銀行購買交易對手持有的已貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的商業(yè)匯票，并約定交易對手在未來某個(gè)日期回購原商業(yè)匯票的業(yè)務(wù)行為。賣出回購是指我行同意在未來某個(gè)日期回購原商業(yè)匯票，同時(shí)將未到期的已貼現(xiàn)或已貼現(xiàn)商業(yè)匯票轉(zhuǎn)讓給交易對手的融資行為。

現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬流程如下：

1.票據(jù)購買者檢查票據(jù)的真實(shí)性并審查文件信息。

2.票據(jù)買方審查票據(jù)承兌人的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.交易雙方就票據(jù)轉(zhuǎn)讓的種類、金額、價(jià)格等因素達(dá)成協(xié)議。

4.交易雙方簽訂現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬協(xié)議，票據(jù)賣方交付票據(jù)，票據(jù)買方支付資金。

買斷轉(zhuǎn)貼可自由選擇線上清算或線下清算。采用網(wǎng)上清算的，由大額支付負(fù)責(zé)清算。如果清算資金不足，資金將轉(zhuǎn)入大額支付隊(duì)列，此時(shí)任何一方都不能自愿退出。如果一天結(jié)束時(shí)資金仍然不足，大筆付款

比如，對于A銀行來說，其手中的票據(jù)有兩種處理方式：一種是在票據(jù)到期時(shí)向承兌人發(fā)出催收，收回面值；另一種是在票據(jù)到期前將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給其他銀行(B銀行)獲取資金；第二種方式是A銀行現(xiàn)在賣出，B銀行現(xiàn)在買入。如果A銀行永久性地將票據(jù)賣給B銀行，并且不回購，那么這種轉(zhuǎn)貼現(xiàn)屬于賣出轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，對于B銀行來說叫做買斷轉(zhuǎn)貼現(xiàn).

如果A銀行只選擇將票據(jù)轉(zhuǎn)售給B銀行一段時(shí)間，并在約定的日期(票據(jù)到期日前)回購票據(jù)，對于A銀行來說，這種方式稱為回購貼現(xiàn)現(xiàn)金(有時(shí)也稱為正回購或賣出回購)，對于B銀行來說，這種方式稱為回購貼現(xiàn)現(xiàn)金(有時(shí)也稱為回購賣出或逆回購)。

票據(jù)的期限結(jié)構(gòu)和貼現(xiàn)利潤之間沒有明確的關(guān)系。

(1)對于再貼現(xiàn)銀行，在選擇持有到期票據(jù)資產(chǎn)的情況下。

貼現(xiàn)現(xiàn)金利潤=面值-買價(jià)-持有票據(jù)期間占用成本(不含撥備)

(2)如果轉(zhuǎn)貼銀行選擇在到期日之前賣出。

貼現(xiàn)現(xiàn)金利潤=賣價(jià)-買價(jià)-持單期間占用成本。

前面提到的三個(gè)指標(biāo)，即買入價(jià)格、賣出價(jià)格和票據(jù)持有期間的占用成本的計(jì)算，都與票據(jù)的期限有關(guān)。在不同的市場環(huán)境下，不同的期限對應(yīng)不同的買入價(jià)格、賣出價(jià)格和持有票據(jù)的占用成本。所以不同時(shí)期T的再貼現(xiàn)利潤是不一樣的，兩者之間沒有明確的相關(guān)性。

開展票據(jù)現(xiàn)金貼現(xiàn)業(yè)務(wù)確實(shí)需要提取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但與利潤計(jì)算沒有直接關(guān)系。

根據(jù)5月份全面實(shí)施的“營改增”，直接銀行票據(jù)粘貼業(yè)務(wù)需要繳納增值稅，現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)不需要。當(dāng)然，從企業(yè)所得稅的角度來說，25是適用的。

至于承兌一定期限的票據(jù)，可能有以下幾個(gè)原因：一是資產(chǎn)負(fù)債的擺布。比如，銀行需要在未來三個(gè)月內(nèi)購買三個(gè)月期限的資產(chǎn)，以支撐資產(chǎn)規(guī)模；第二是利潤的問題。例如，期限為3個(gè)月的票據(jù)利潤最大，因此銀行選擇購買該期限的票據(jù)；三是長期經(jīng)營(或投機(jī))。票據(jù)是固定收益資產(chǎn)。對于希望規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)或投機(jī)的銀行來說，可以選擇短期、中期和長期來實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

買賣選擇與票據(jù)管理。

買斷票據(jù)需要占用銀行信貸規(guī)模，但不是在賣光的時(shí)候。

票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是銀行將票據(jù)資產(chǎn)(或收益權(quán))出售給券商、保險(xiǎn)等資產(chǎn)管理計(jì)劃，然后以自有資金投資于資產(chǎn)管理計(jì)劃。銀行通過這種方式，在不占用信貸規(guī)模的情況下，將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為同業(yè)資產(chǎn)。另外，貸款不需要計(jì)提減值準(zhǔn)備(一般1)，按照一般同業(yè)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

在信貸規(guī)模足夠的情況下，銀行一般會(huì)優(yōu)先買斷票據(jù)。信貸規(guī)模用完之后，銀行新買的票據(jù)，一般有兩種方法可以消除信貸規(guī)模。一個(gè)是賣出，一個(gè)是開展票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

那么如何在出售和資產(chǎn)管理之間做出選擇呢？其實(shí)是一個(gè)哪個(gè)更賺錢的問題。

如果選擇賣出：利潤=賣價(jià)-買價(jià)-票據(jù)持有期間占用成本。

如果選擇資產(chǎn)管理：利潤=到期面值-購買價(jià)格-持有票據(jù)期間的占用成本-未來投資資產(chǎn)管理的占用成本。

在上述兩個(gè)公式中，銀行選擇進(jìn)行賣出或資產(chǎn)管理時(shí)，票據(jù)的票面價(jià)值、買入價(jià)格和持有期間的占用成本都是已知的，所以兩個(gè)公式的利潤比較本質(zhì)上是由誰投資資產(chǎn)管理的賣出價(jià)格和占用成本決定的。賣出價(jià)由票據(jù)市場決定，投資和資產(chǎn)管理的占用成本由銀行的資金利率部門(一般是資產(chǎn)負(fù)債部門)制定。

票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)有兩種，一種是買斷，一種是回購。有三種主要模式：

1.農(nóng)村信用社的模式根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，賣出銀行匯票和回購票據(jù)分別記入不同的會(huì)計(jì)科目。由于河南、東北等地的農(nóng)村信用社沿用舊的會(huì)計(jì)核算方法，在會(huì)計(jì)處理上沒有區(qū)分票據(jù)買賣和票據(jù)回購業(yè)務(wù)。具體來說，首先是商業(yè)銀行把票據(jù)賣給農(nóng)村信用社，然后商業(yè)銀行再從農(nóng)村信用社回購。雖然票據(jù)仍是商業(yè)銀行的資產(chǎn)，但由于票據(jù)未來會(huì)被農(nóng)信社買斷或回購，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)規(guī)則，這類票據(jù)屬于可以買賣的同業(yè)資產(chǎn)，因此不占用商業(yè)銀行的信貸額度，將貼現(xiàn)資產(chǎn)“成功”轉(zhuǎn)化為同業(yè)資產(chǎn)，為銀行的信貸額度騰出了空間。從農(nóng)信社的會(huì)計(jì)科目來看，回購和拋售屬于同一個(gè)會(huì)計(jì)科目，自有資產(chǎn)規(guī)模沒有變化。表面上看起來還是一個(gè)合規(guī)的操作。因此，農(nóng)村信用社的模式一度發(fā)展非常迅速，成為商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要方式之一。

2.信托模式票據(jù)信托(票據(jù)資產(chǎn)集合資金信托計(jì)劃)是指銀行將已貼現(xiàn)未到期的銀行承兌匯票按約定利率轉(zhuǎn)讓給特定信托計(jì)劃，相應(yīng)信托計(jì)劃的投資人(銀行理財(cái)產(chǎn)品的購買者或銀行本身)作為特定信托計(jì)劃的委托人和受益人，獲得相應(yīng)的投資收益率。2012年10月下旬，銀監(jiān)會(huì)叫停并取締票據(jù)信托業(yè)務(wù)，銀行轉(zhuǎn)向票據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓模式開展票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)，將票據(jù)直接轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)變?yōu)槠睋?jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓。買票據(jù)信托(票據(jù)收益權(quán))的模式和農(nóng)信社類似，區(qū)別在于出資人變成理財(cái)產(chǎn)品的購買者，交易對手從農(nóng)信社變成信托公司。銀行通過這種模式，將票據(jù)資產(chǎn)從貼現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到應(yīng)收賬款投資，以達(dá)到突破貼現(xiàn)規(guī)模限制的目的，對于信托來說不存在授信額度這一說。此外，銀行與信托公司之間的“買斷回購”協(xié)議，已經(jīng)成為一種隱性擔(dān)保協(xié)議，業(yè)內(nèi)俗稱“抽屜協(xié)議”。

3.券商資管模式票據(jù)券商定向資管計(jì)劃模式是銀行委托券商資管部門設(shè)立定向資管計(jì)劃，并要求定向資管計(jì)劃購買本行或其他銀行的票據(jù)資產(chǎn)的過程。監(jiān)管層對農(nóng)村信貸模式和信托模式進(jìn)行檢查后，券商的資產(chǎn)管理模式開始出現(xiàn)，券商和信托一樣，不受信貸規(guī)模的控制。票源由銀行組織，資金也由銀行提供。券商資管作為銀行票據(jù)信貸資產(chǎn)的“通道”角色。通過這種模式，銀行將票據(jù)資產(chǎn)從貼現(xiàn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到應(yīng)收賬款投資賬戶。

一般來說，票據(jù)買斷占銀行的信貸規(guī)模。比如一些農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行，由于其在信用資質(zhì)較好的區(qū)域內(nèi)公司信貸業(yè)務(wù)有限，對公貸款較差，所以在銀行間市場從線下同業(yè)買入票據(jù)，以充分利用人民銀行授予的信貸規(guī)模，一方面可以提高資金使用效率，增加其有息資產(chǎn)規(guī)模；另一方面，它可以避免信貸額度的使用不足和PBOC額度的收縮。

目前票據(jù)業(yè)務(wù)做得好的銀行都是一邊找資金方一邊找票源，然后賺取利差。